比推消息，加密行业月度风险投资（VC）在 5 月降至约 50 笔，创下自 2021 年牛市前时期以来的新低。当时，加密行业整体规模还远不及如今。

从图表来看，交易数量的收缩几乎出现在所有细分领域。其中，历来最活跃的两大赛道——基础设施和加密金融服务——目前均徘徊在多年低点附近。

这一趋势反映了多重因素的共同作用。一方面，投资者的关注重点正逐渐转向人工智能（AI），导致资金和市场关注度从加密创业项目中持续流出。另一方面，与 2021 年和 2024 年周期相比，加密行业近年来未能持续涌现出足够多具有吸引力的早期项目，使得风险投资机构的出手愈发谨慎。