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AI · 动态

【月之暗面（Kimi）向港交所秘密交表，正式启动 IPO】

比推消息， 月之暗面（Kimi）已于本周以保密形式向港交所递交 A1 文件，正式启动港股 IPO 流程。A1 是企业申请在港交所上市时提交的正式申请表之一。Kimi 方面回应上述消息称：对于市场传闻不予置评，目前暂无可以披露的信息。同时据了解，Kimi 也正在以 500 亿美元的投前估值推进新一轮融资。这很有可能是 Kimi IPO 前的最后一轮融资。

【马斯克：Grok4.7 十天后发布】

比推消息，马斯克确认，Grok 4.7 将在 10 天后发布。按他此前披露，新模型参数量会从 Grok 4.6 的 1.5T 提高到 2.1T，也就是约 2.1 万亿参数。初始训练已经完成，目前还在用大量 SpaceX 公司数据做补充训练。

【谷歌推出Gemini 3.8 Flash推理模型】

比推消息，谷歌(GOOG.O)推出Gemini 3.8 Flash推理模型，并推出网络防御计划，面向合作伙伴和政府机构。

【美国政府支持 OpenAI 版权诉讼立场，称 AI 训练受合理使用保护】

比推消息， 据 WSJ 报道，美国政府向法院提交文件支持 OpenAI 在与《纽约时报》等出版商版权纠纷中的立场，认为利用新闻内容训练人工智能模型符合美国版权法中的合理使用原则。

美国司法部在文件中表示，限制 AI 公司使用受版权保护内容训练大语言模型，将违背版权法基本原则，并阻碍创新与科学进步。《纽约时报》于 2023 年 12 月起诉微软和 OpenAI，指控 ChatGPT 及微软 Copilot 使用大量时报内容训练模型并生成回答。

美国政府称，AI 训练对原始作品具有高度转化性，不会损害版权作品市场价值；若收紧合理使用规则，可能导致只有大型科技公司有能力支付授权费用，并削弱美国 AI 产业竞争力。相关各方预计将在完成证据交换后，提交新的动议，请求法院就部分核心争议作出裁决。

加密 · 市场

【Kraken 母公司推迟 IPO 至 2027 年二季度】

比推消息，据两位知情人士透露，加密货币交易所 Kraken 的母公司 Payward 已将备受期待的首次公开募股推迟至最早 2027 年第二季度。CoinDesk 曾在今年 3 月报道，受艰难的市场环境影响，该公司已搁置其数十亿美元的 IPO 计划；此次延期进一步拉长了这一备受关注的上市进程。

Payward 于 2025 年 11 月向美国证券交易委员会秘密提交了 S-1 注册声明草案，此前该公司刚以 200 亿美元估值完成 8 亿美元融资，其中包括来自 Citadel Securities 的 2 亿美元投资。在 Circle 与 Bullish 去年成功上市后，加密行业原本预期 2026 年迎来一波上市潮，但疲弱的币价与成交量、部分新上市数字资产公司低迷的市场表现抑制了投资者热情，Grayscale、Consensys 与 Ledger 等公司也相继推迟了上市计划。

【SEC 主席预计《Clarity Act》本月通过，称美国将成加密之都】

比推消息，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 表示，他预计备受期待的《Clarity Act》将于本月在参议院获得通过，并称美国将有望成为“加密资本之都”。Atkins 在接受 Fox Business 采访时确认，该法案将于 9 月 15 日在参议院进行投票，他预计法案将获得通过并最终送交总统签署。

Atkins 表示，监管机构正在推动相关规则以帮助加密行业发展，并称“我们正在改变过去的做法，以更新规则，使其适应区块链和加密资产时代”。上周，SEC 已向白宫提交一份提案，旨在为投资顾问和公司明确加密资产的托管框架。

《Clarity Act》旨在建立区分数字资产属于证券、商品还是稳定币的监管框架。该法案去年已在众议院获得通过，但今年大部分时间因银行业游说团体与加密企业就 Coinbase 等平台能否向客户支付收益等问题产生分歧而陷入僵局。部分议员试图修改法案中关于道德规范的措辞，另有新法案自 7 月起开始流传，禁止政府官员推广加密资产并从中获利，但一些民主党议员认为相关条款仍不到位，多名支持加密的共和党议员则指责民主党故意玩弄政治、拖延法案进程。

【ArbitrumDAO 上半年收入达 619 万美元，Robinhood Chain 贡献 7 月收入 35%】

比推消息，Arbitrum 基金会发布半年进展报告，ArbitrumDAO 在 2026 年上半年实现收入 619 万美元，其中 Arbitrum 扩展计划（AEP）的许可费成为重要来源。7 月 AEP 许可费达 36 万美元，占当月 ArbitrumDAO 收入的 35%，这也是 Robinhood Chain 上线主网的第一个月。根据 DefiLlama 数据，Robinhood Chain 24 小时 DEX 交易量达 14.3 亿美元，支付链上费用 375 万美元，而 Arbitrum One 同期交易量为 1.93 亿美元、费用仅 1.47 万美元。

宏观 · 机构

【美联储褐皮书：经济温和增长，数据中心与AI投资成重要支撑】

比推消息，美联储最新褐皮书显示，美国经济过去两个月温和扩张，数据中心需求成为重要增长动力。高端消费仍有韧性，但价格敏感度上升；制造业受国防和数据中心订单带动，就业小幅增加，通胀温和加速。

美联储当地时间周三发布的褐皮书显示，过去两个月美国经济活动温和增长，数据中心需求表现尤为突出。

美联储表示，经济前景“积极”，但能源价格和地缘政治带来的不确定性，使不同行业的信心表现存在差异。在消费领域，高端支出仍保持稳健，但消费者对价格更加敏感。几个辖区的企业联系人表示，消费者对价格的高度敏感，限制了企业将投入成本上涨转嫁给终端消费者的能力。

与此同时，大多数美联储辖区的物价呈现温和加速上涨。就业方面，全国就业人数略有增加。

劳动力需求的变化并不均衡。报告称，制造业、建筑业和部分服务业仍较常见健康的劳动力需求，而零售和酒店业的劳动力需求则出现下降。

【特朗普政府拟加征芯片关税，为美国本土制造企业提供豁免】

比推消息，美国商务部长卢特尼克周三表示，特朗普政府正在考虑新一轮进口半导体关税，可能进一步提高对外国芯片的征税力度，以吸引更多半导体制造业转移至美国。不过，这些关税可能会与针对投资美国本土制造业企业的关税减免措施配套实施，效仿特朗普政府此前针对制药行业采取的做法。卢特尼克说：“这就是半导体行业应该遵循的原则：如果你在美国生产，我们将给予你关税减免；如果你不在美国生产，你就要缴纳关税。这是一种非常明智的做法，而且行之有效。”

特朗普此前已经对部分先进半导体征收25%的关税，并在美国商务部完成相关贸易调查后，于今年1月下令对这些芯片加征进口关税。不过，新一轮关税的征收范围可能从半导体本身扩大至含有芯片的产品，从而波及数据中心服务器和消费电子产品进口。

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