比推消息，据 The Block 报道，Hyperliquid 的总未平仓合约（OI）在周日达到 143 亿美元，接近 2025 年 10 月 10 日暴跌前的水平。当日 Hyperliquid 的 OI 曾单日下跌约 56%，从 147 亿美元降至 65 亿美元。此后复苏分为两个阶段：HIP-3 在 3 月至 8 月期间将其在总 OI 中的份额从 18% 提升至 34% 以上，8 月 HIP-3 OI 创下超过 44.4 亿美元的纪录；但过去一个月，总 OI 增加 35.7 亿美元，而 HIP-3 OI 反而下降 1.19 亿美元，其份额从 34% 降至 25%。 推动增长的两个催化剂包括：Coinbase 于 8 月中旬开始将 Base App 用户引导至 Hyperliquid，以及特朗普总统表示 CFTC 正在努力以合规方式将 Hyperliquid 引入美国。值得注意的是，HIP-3 构建者可保留其部署市场高达一半的交易费用，这影响了 Hyperliquid 的经济状况——其总收入从 2025 年第三季度的 4.57 亿美元峰值降至 2026 年第二季度的 2.02 亿美元。核心加密永续合约将约 97% 的费用用于 HYPE 回购，因此回归核心业务的 OI 对 HYPE 的价值远高于通过构建者带来的 OI。