前按：和談無果，戰術威懾及核訛詐帶來海峽對峙急劇升級，所有消息被市場定價，拋售美債，拉爆原油。 Double locked HORMUZ , 同時 double了『石油通脹』。

不同於大多數觀察者和快訊評論分析者週一早間快餐式掃描總結，在週末48小時，所謂和談以及暗地對峙升級的時間網格裡，我們策略組5分鐘響應重大變量，填補市場重要信息不對稱的空檔，全程互動者會有體會，新的互動者可以回顧。市場重要資訊的提供較為豐富的時候，我們將只對重點中的重點做跟進。

時間戳：今天，【東八區20260413】是第7次中東戰爭爆發第『46』天。

——以下正文——

《第七次中東戰爭『反脆弱』策略紀要》（引用圖文資料見本帖圖庫，不單獨標記）：

◎地緣重大變量

※見本研報圖庫，週末重大變量及評論推演，均無遺漏。不贅述。

◎商品

原油暴升。劇烈拋售美債、日債【日債10年期收益率達到約25年的新高。5年期收益率破歷史新高】。

其他均呈正比或對沖效應。

◎ 沙盤

需要顯著提昇，懂王在非傳統軍事行動邏輯之外的變量權重。如利用經濟制裁，在關鍵時刻的放大效應和戰略欺騙——我們仍然認為，武裝到牙齒，具有最尖端科技，空天海地潛一體的合圍伊朗的7萬大軍不可能是擺設，所有的美軍軍事行動均處於高度保密狀態。不可能只為懂王的經濟封鎖霍爾木茲海峽做背景板。

從上週五局勢伊朗東南的重要性以來，美軍至少把經濟封鎖落子在霍爾木茲海峽。外，阿曼灣一側已驗證了伊朗東南的熱度及相對地位上昇的情況，後續在這個地方的經濟封鎖，軍事進攻或佯攻會更加明確【詳見此前研報《沙盤·伊朗東南》】。

◎盤口

已完成市場定價，即時參考意義不大。盤中擇時採集。

◎結論，策略及展望

※石油通脹，會持續至第2階段的和談出現有約束性的結果【假如有第2階段和談的話】，在此之前，這是所有風險敞口必須參照的『最大權重』。

※『債之錨』。在當下總的時局裡，『中長期美債收益率』仍然是所有商品資產價格及金融產品的『觀測錨』，對新興市場CPI負荷、優質資產價格，對非美元貨幣匯率，對石油通脹，對資金流向、流動性，對美元潮』汐運動規模強度，在尚未突破此前的高位震盪區間【4.5%】之前，仍具備這樣的邏輯，祇不過震盪加劇。此刻10年期美債收益率為【4.352%，今開4.357%，昨收4.321%，日內實時升幅0.97%，日內振幅【開盤0.5小時】0.97％，和談失敗，核訛詐上台，海峽大兵壓境，票面利率4.13%——意味著市場對double lock HORMUZ完全再定價，並押注軍事對峙風險進一步升級】

※ Trading strategy【基於上述美債、匯率、輿情等表現的『 Risk love and risk hate』】核心配置及交易策略】：『不公開 Not for Free』

※風險偏好，上。歐盟成員國主要成員全面介入中東事務，其中英法公開抨擊停火不包括黎巴嫩。以軍未將歐盟拖入，在聯合國營地衝撞，意大利籍軍車。繼續重點鎖定耶路撒冷JERUSALEM的出境率。

※ Communication and help. If you need and it's necessary you may contact with WeChat 『gemspavilion』, Free or not Free, it's depends on something.

以上。

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