比推消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发布报告指出，比特币长期持有者 MVRV 比率已压缩至 1.24，为近三年最低水平，长期持有者成本基础已升至 48,400 美元，而 BTC 价格回落至 59,000 美元，平均长期持有者盈利仅剩 24%，与成本基础的差距已缩小至 19%。

与此同时，长期持有者持仓量创历史新高，接近 1,610 万枚 BTC，且卖出指标持续处于低位，表明持有者并未在价格下跌时抛售，而是在持续吸收供应。分析师指出，MVRV 接近 1 时历史周期通常接近底部，但当前尚未进入绿色投降区间，更强的筑底信号需等待 MVRV 进入“极低区域”且价格维持在成本基准上方。主要下行风险为价格跌破 48,400 美元成本基准且卖出活动同步激增，这可能引发最坚定持有者的投降行为。