撰文：Protos

编译：Chopper，Foresight News

原标题：美股全天候清算来了，加密货币没能拿到入场券

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多年来，加密行业宣传区块链时总拿着一套统一说辞：数字资产可以 7×24 小时不间断交易，而传统金融交易所下午 4 点便休市，直至次日才恢复。

本周，全球最大清算机构彻底否定了这一论调。

美国国家证券清算公司（NSCC）是美国存托信托与清算公司（DTCC）旗下的股票业务子公司，DTCC 全年处理证券交易规模高达千万亿美元级别。

最新公告显示，NSCC 现已实现每个工作日全天 24 小时清算业务。 作为参照，DTCC 去年处理证券交易总额约 3.7 千万亿美元，其股票清算系统如今可通宵处理股票等传统金融标的交易。

DTCC 正在分阶段过渡到全天候清算体系。美国证券交易委员会（SEC）先行批准规则修订，今年早些时候机构完成客户测试；纳斯达克等主流交易所计划于今年至 2027 年陆续上线夜间交易时段。

尽管 NSCC 对外称实现每周 5 天 24 小时运行，但机构坦言，清算核心系统虽不间断运转，部分配套支撑系统工作日夜间会暂停一小时用于技术维护。

此番 DTCC 延长清算时长，对加密行业 “永不休市” 的核心叙事形成巨大冲击。 加密赛道仅剩一点差异化优势只剩下：DTCC 仅工作日开放清算，而加密市场可覆盖工作日 + 周末；倘若本次 5×24 小时落地运行顺畅、市场需求持续走高，DTCC 未来不排除进一步开放周末清算服务。

DTCC 屡次让加密信徒期待落空

加密市场投资者仍抱有幻想，有人试图将这条消息解读为行业利好：“DTCC 正式开启周一至周五全天候清算，正在为资产全面代币化铺路。” 这类解读主观意愿强烈，且与事实存在偏差。

股票等传统资产代币化虽已有小规模试点落地，但 DTCC 并无义务选用任何公链，更大概率会自研私有分布式账本。

事实上，DTCC 此次更新，只是其多年来屡次让加密爱好者失望的又一例证。每当 DTCC 发布任何和区块链沾边的项目，加密社群总会强行附上自身的美好预期。

长期以来，以太坊、XRP 账本等公链支持者多次预判 DTCC 会完成相关系统对接，然而相关落地从未兑现。

在实际生产业务系统选型上，该清算机构始终优先采用准入式封闭私有基础设施，而非公链。 2022 年 DTCC 推出 Ion 项目，这套结算平台搭建在私有许可账本之上，并未选用任何公链；后续各类商用项目也延续同一选型逻辑。

2025 年 12 月，DTCC 与 Digital Asset 达成合作，在许可制 Canton 网络上实现美债代币化。公链开发者纷纷诟病该方案准入门槛高，但并未改变机构决策。

XRP 持有者的期待尤为强烈。Protos 此前报道，DTCC 当前所有清算业务均未接入 XRP 账本。今年早些时候一份名录公示也未能改变现状，仅被瑞波社群过度解读。

总结来看，全球头部清算机构成功落地全天候清算体系，全程未使用任何公链，也没有出现加密爱好者一直预判的链上业务痕迹。

被加密市场频繁和 DTCC 绑定的 XRP，撰文时价格为 1.05 美元，近 30 天跌幅约 20%，相较一年前价格直接腰斩。

传统金融的全天候市场，依托原有成熟基础设施顺利上线，加密行业并未分得入场门票。

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