比推消息，Serenity 发文分析称，围绕 Meta Platforms 是否因算力过剩而削减资本开支（capex）的讨论，市场出现明显分歧。有观点认为相关说法被过度解读，因为当前更接近算力紧张而非产能过剩。像谷歌等超大规模云服务商在今年 3 月甚至曾因自身算力紧张而调整对 Meta 的资源分配，而 Meta 内部 AI 项目消耗进一步加剧了供需压力。

在此背景下，Meta 被认为不得不加速与新兴云基础设施供应商签署大额长期合同，例如 CoreWeave 和 Nebius，相关合同规模据称超过 480 亿美元。即便 Meta 存在部分冗余算力，也更多通过take-or-pay模式进行商业化调配，而非简单削减投资，整体来看其 AI 基础设施投入仍可能继续扩大。

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