比推消息，Meritz Securities 研报指出，服务器 DRAM 现货价格近期出现暴涨，现货价格已超过 3100 美元，比 6 月底合约价 1380 美元溢价达 146%，主要驱动因素包括沙特等主权 AI 项目需求、新 AI 数据中心测试需求，以及供应商供应极度紧张。

Meritz Securities 强调现货价与合约价差是关键指标，7 月中旬以来现货价因 AI 需求激增而大幅上涨。

Meritz Securities 认为当前与今年 1 月服务器市场突发抢单情况类似，预测 hyperscalers 财报后合约价上调可能带动内存股反弹。