比推消息，摩根大通 CEO Jamie Dimon 表示，投资者低估了全球经济面临的地缘政治与财政风险，以当前的价格，他不会买入整体股票市场，也不会购买长期美国国债。

Dimon 指出，俄乌战争、中东冲突、中美关系紧张，以及政府赤字扩大背景下军费支出上升，均可能最终冲击市场。尽管全球经济因能源依赖度下降而更具韧性，但这并不排除市场突然出现转折。美国持续高额财政赤字最终可能推高利率，债券投资者将要求更高回报以持有政府债务。

他认为，即使通胀回落至美联储 2% 的目标水平，10 年期美债收益率也可能处于 4% 至 4.5%，长期美债价格的上涨空间有限。对于股票，Dimon 表示，若个股本身是优质投资，他会考虑买入，但不会在当前估值水平购买大盘。标普 500 指数今年迄今已上涨近 10%。

谈及 AI，Dimon 将当前投资热潮与互联网早期相比。他认为，巨额 AI 支出整体上可能像互联网一样最终获得回报，但回报方式和兑现时间肯定不会像人们预期的那样。他指出，互联网时代的早期巨头 Yahoo 和 Netscape 后来淡出，而 Google 和 Facebook 等最终赢家随后才出现。