比推消息，原油价格与美国国债收益率同步上涨，正在加剧市场对通胀和高利率的担忧。BMO Capital Markets 数据显示，首月交割 WTI 原油与 10 年期美债收益率的一月滚动相关性已升至 0.96，为 2019 年 6 月以来最高。

周一，10 年期美债收益率自 2023 年 10 月以来首次突破 5% 关口。Yardeni Research 总裁 Ed Yardeni 表示，如果油价继续上涨，美债收益率可能进一步攀升，并增加联邦基金利率进入紧缩周期的可能性。他预计未来可能还有 2 至 3 次加息。

Global X ETFs 投资策略师 Billy Leung 表示，当前油价上涨正通过通胀预期和贴现率传导至金融市场，削弱商品与国债之间传统的分散化效果。Sri-Kumar Global Strategies 总裁 Komal Sri-Kumar 则警告，债券熊市风险正在上升，并建议投资者关注短久期固定收益和防御性股票，同时配置房地产、铜和黄金等实物资产。

与此同时，高油价和高融资成本也在挤压实体经济。Lipow Oil Associates 总裁 Andy Lipow 表示，能源价格上涨将推高消费者支出及运输成本，而美债收益率上升则会进一步抬高房贷、车贷和企业融资成本，并可能拖累资本密集型项目，包括 AI 及相关能源基础设施建设。

不过，市场人士指出，目前 0.96 的极高相关性也可能反映地缘政治冲突引发的短期极端行情。若地缘局势缓和，或经济增长放缓重新成为市场主线，油价与美债收益率之间的异常高相关性可能快速回落。