比推消息，Bitfinex 分析师认为，ETH 近期相对 BTC 的强势可能更多来自现金与套利策略，而非纯粹的方向性买盘。

分析师指出，交易员可能买入 ETH ETF 作为抵押品，同时交易 CME 期货并获取收益，这可以解释近期 ETH ETF 相较 BTC ETF 更强的资金流入。上周五 ETH 出现约 2.55 亿美元的空头挤压，超过 BTC 同期约 1.72 亿美元的空头清算。因此，在出现更多不依赖空头挤压的现货买盘之前，ETH ETF 的强劲需求更可能体现为仓位配置，而非资金全面转向 ETH。

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