前按： 地緣緊張緩解令全球市場鼓舞。懂王表示，我，『前無古人』，是中東的『守護者』。然而後續可能需要整個中東為和平付兩成的保護費。

『不可抗力』：鑒於種種，文字部分會儘量縮略/變形處理，核心觀點、數據、結論或在相應圖庫顯示，或需要必要的KYC（ Know your customer）之後單獨解鎖。

研報圖庫時間戳除標記的之外，其餘均在 UTC+8201606140700~1100之間。

『研究方法與策略屬性』調整說明：鑒於當前重大變量全部變動【地緣、能源、EI Nino、利率、QT、債等】，策略組研究重心、基準策略，交易架構，Portfolios做節點性深度更新，重要性排序為『科技、減災、選戰、地緣、能源』，將基於對沖屬性的策略權重調高，基於跨時區、跨市場，跨事件，跨品種的『全局性』。

【全球視野，下注中國】｜【每時每刻，發現價值】

——————以下正文——————

◎科技 全球科技愛好者及利益相關方集體矚目的SpaceX IPO取得巨大成功，鼓舞相關科技板塊，回暖走強。此前錯過策略組系列報導研究了利益相關者和觀察者，可以複盤系列研報【Countdown/IPO/戴森球】，時間有充裕的，可以流覽盤中互動情況。很多專業投資者，研究者，分析師，交易員的觀點，都很有價值。

策略組對重大事件進行複盤之際，也會擇機將優質互動『引用、再分析』，並多次、跨平臺傳播。

◎減災 EI Nino獲世界主要相關國家研究者高強度預警，確認其在東太平洋海面已形成快速升溫趨勢。對東大的影響在於來自印度洋的高溫，已經影響青藏高原，進入汛期之後，多條水系的上游冰川解凍加速。強對流加洪澇災害，預計概率加大。

【搶險救災】

對三夏【夏收夏種夏管】農忙的影響，局地呈強烈態勢強對流，倒伏，【主產區絕大部分已經安然入庫】。預計秋冬季節的乾旱，對冬小麥會造成較大影響。

【抗倒伏，抗乾旱，種業】

◎地緣 中東和平到來了嗎？Looks like it was. But the truth is,The peace Still far far away from Now on.

※到底簽了什麼？不是非深度觀察者和研究者説根據中文自媒體的表述簡單理解為的那種有最終約束力的和平協議。客觀正確的名字是諒解備忘錄的『草案』。正式的版本【諒解備忘錄】則需要雙方週五在瑞士簽署。正式簽署之後會進入停戰及長達60天的正式談判，在這60天裡，需要解決幾個高超難度的問題核武器濃縮鈾，解凍資金賠償及重建，有意思的是，在眾多版本中，衹是提及美國及海灣國家需要提出3,000億美元的伊朗重建計劃，但並沒說這個資金是由誰出。

將目前的諒解備忘錄草案，簽订正式的諒解備忘錄的地點，一定要在歐洲國家簽署，是伊朗極力要求的，要賦予階段性的和平協議有國際性（他們也厭倦了懂王的摇擺），那麼雙方就選了瑞士這個中立國。重點在於週五簽署，還有整整一周的時間。

※Israel 大概率破壞和談進程。既然還有一周5天的工作日。那以色列的機器应當會高速運轉。內塔尼亞胡大概率會善用這個時間來撫平自己的彷徨與失落。事實上，以色列軍方不斷的傳遞消息，不會停止對貝魯特南郊的攻擊，所謂的財政部加緊批准新的一批超過6000套定居點，住所的約旦河西岸定居點擴建計劃。而定居點擴建計劃一向是巴以問題的癥統與引爆點。

截至發稿最新消息，以色列明確表示不受諒解備忘錄黎以條款之停火約束。

※EU 主要國家集體考慮解除對伊朗的制裁。以鼓勵他們在核武器問題上的讓步。

※IRAN 文官集團從前陣子的被迫辭職要脅重回權力中心，到現在全面主導。武官集團被打壓。如果基於目前的整體態勢，能達成和解。則伊朗在該地區的戰略地位顯著上昇。

※OPEC 自從阿聯酋退出，地位進一步下降，產能及供應鏈恢復需觀察。

※對他國的衝擊主要體現在Japan，目前，『大久保公園』的社交輿論烈度急劇上昇。

◎選戰 目前選戰的重要性稍還排在地緣之後。後續視情況上調權重。然而就目前的形勢來看，懂王的努力也衹能算給共和黨修修補補，大勢已去。目前中期選舉共和黨的勝率已經降至18%。懂王應該是痛心疾首。這也怪不得他無論如何要在14號簽協議（諒解備忘錄草案）。抽出手來解決國內的泥潭。

◎能源 第7次中東戰爭在第4階段開始後不久的當下簽署了象徵性的和平協議，但大大緩解了對能源安全和供應鏈脆斷的擔憂。布油及wti均已回落至90以下。暗盤同步走跌。『利空新能源。』

◎流動性 東大持續第5個交易日定向投放流動性（主要工具7天逆回購）至金融系統。對沖全球其他主要經濟體加息的預期與實操。

◎結論策略及展望

※風險偏好顯著上昇。鑒於地緣烈度降低，SpaceX IPO取得巨大成功，全市場風險偏好顯著上昇，然而同期，市場無風險套利【搶購國債】需求劇增，可能為對沖即將到來的中期選舉陷阱做提前量。

11月之前，利益相關者將有很多機會與懂王共舞，一起對抗『哥斯拉厄爾尼諾』帶來的聖嬰詛咒。

※『債之錨』重回震盪箱體中位。在當下總的時局裡，『中長期（10年）美債收益率』仍然是『觀測錨』，對CPI、PCE、勞動力、資產定價，非美圓貨幣匯率、通脹強度、美元潮汐、流動性等核心通用宏觀指標有較強的對比研究價值，目前市場應關注的重點在於非農之後，強勢突破4.5%的指標，目前已回落至此前長期的4.5％以下的震盪中軸。所有商品價格與預期的再定價，可能要再次參考。

此刻（ UTC+8202606141243）10年期美債收益率為【4.429%，今開4.430%，昨收4.481%，日內實時升幅-1.16%，日內振幅【亞盤後1小時】1.34％，票面利率4.38%，回落至4.5%的閾值以下（此前長期中位數4.13）——然而需要特別注意的是，同一時刻，亞太主要經濟體中長期、長期、超長期國債品種均獲。海量搶籌。意味著大資金在做無風險套利準備，以及暫時避險。

※ Trading strategy【基於Geopolitical風格切換，Progress of PEACE進程加快，NACHO解除倒計時、美債重回4.5percent以下、利率（加息前景弱化）、匯率、央行工具箱、黃金儲備、花街大廠大餅戰儲變動、垂直品類市場輿情以及傳統量化評估監測工具在目前的整體態勢下，充滿不確定性等情況的『 Risk love and risk hate』】的核心配置及交易策略：『Not for Public，Not for Free and only show to someone had to prepared for KYC』

※風險提示。整體市場風險，中下。九五『飛龍在天，利見大人』。

※通用基準策略。關鍵要『飛』，利見要求多研究變化新變量，新趨勢抓住流動性充沛機會切換風格，依據自身狀況重估風險機遇及portfolios。

『無對沖，不交易』。

※關鍵變量：『EI Nino災害影響加深、加快、加強；懂王無法抽身，同時又陷入選戰泥潭；以色列破壞和談進程』。

※未盡事宜，盤中（本研報下評論）互動。【蘭鏈智庫策略組成員：宏觀研究員，格隆匯ID『荒野獵人投資家』；FinTech分析師，格隆匯ID『賽博大空頭』】。

※『發佈證券研究報告』義務履行及免責聲明：

·策略組嚴格遵循『發佈證券研究報告』業務之獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，以專業可量化的方法，對市場公開數據信息進行分析研究。

·公益發佈的研報，為便於不特定接收方閱讀、理解，對標準格式證券研究報告的框架、結構、層次等進行了『簡化處理』。

·公益發佈的研報，僅代表策略組對市場的觀察研究及公益傳播。投資者應依據自身綜合情況自主決策，據研報內容做出決策等相關行為的，『後果自負』。

以上。

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