比推消息，分析师 Darkfost 发文表示，目前长期持有者（LTH）持有约 1560 万枚 BTC，占流通供应量约 78%，该比例仍在持续上升。2023 年 12 月该指标约为 1680 万枚 BTC，此后长期持有者在本轮周期多个顶部进行了大规模派发，对市场走势产生重要影响。

目前 LTH 持仓占比上升对应的是约 6 个月前、BTC 价格约 9 万美元时买入的筹码完成长期持有转换，并不意味着长期持有者正在持续增持。由于该指标基于 UTXO 模型统计，BTC 需持有满 6 个月才会被计入 LTH，因此当前只能说明进入 LTH 状态的 BTC 数量高于长期持有者卖出的数量。

此外，若 8 月该指标继续明显上升，将反映今年 2 月 BTC 跌破 6 万美元期间买入的筹码开始进入长期持有阶段，届时可进一步观察当时市场下跌是否真正激发了新的需求。同时，本轮周期与历史一致，在熊市结束至牛市首个高点期间，LTH 持仓占比曾快速上升，随后进入长期持有者向市场派发筹码的分配阶段。