比推消息，Bank of America 7 月全球基金经理调查显示，投资者对 AI 半导体交易的态度出现矛盾：多数人仍未押注周期结束，但越来越多人认为该交易已经过度拥挤。

调查显示，82% 的受访基金经理认为做多全球半导体是全球最拥挤交易，刷新纪录。与此同时，技术股配置从净 26% 超配降至净 18% 超配，显示投资者正在削减部分多头仓位，但并未真正转向做空。调查还显示，61% 的投资者不预计 hyperscalers 今年宣布削减资本开支。

BofA 调查还指出，AI 泡沫成为最大尾部风险之一，选择比例从 6 月的 28% 升至 7 月的 45%。不过，只有部分投资者认为 AI 股票已处泡沫阶段；更多人仍将其视作boom phase，即动能仍在吸引资金流入，但仓位和估值风险正在上升。

该调查于 7 月 2 日至 7 月 9 日进行，覆盖 210 名基金经理，管理资产合计约 5550 亿美元。