比推消息，本周全球市场围绕美伊冲突升级、美国关税连环加码、日元汇率崩跌以及科技股 AI 资本开支忧虑四条主线展开，避险情绪与政策扰动交织：

国际油价成为本周最大交易主线，美军持续打击伊朗、胡塞武装威胁红海航运，布伦特原油两个月来首次升破 100 美元/桶，两油料将连续第三周收涨。美元兑日元升至 163.98，创 1986 年 11 月以来新高。美股方面，道指连续第三周收跌，标普 500 和纳指连续第二周收跌，特斯拉周四暴跌 14.5%，单周累计跌近 18%，创 2022 年以来最大单周跌幅，科技七巨头单日市值蒸发近 8,000 亿美元。

美伊冲突进入新阶段，双海峡告急。美军已完成连续第 13 晚对伊朗军事目标的打击，并部署 B-1 轰炸机加强攻击能力。伊朗革命卫队则宣称已袭击科威特、巴林、约旦境内美军设施及拉腊克岛。霍尔木兹海峡通航持续受阻，胡塞武装同时宣布对沙特实施海上封锁并袭击两艘沙特油轮，冲突风险进一步外溢至红海。美伊外交斡旋仍在推进，但伊朗已拒绝 10 天停火提议，美方认为伊朗缺乏谈判诚意。

美国关税一周内密集加码，近 60 个经济体受波及。特朗普政府本周连续出手：对约 200 亿美元加拿大商品加征 50% 关税（8 月 19 日生效）；调整铝进口关税政策，设立投资激励换取优惠税率；宣布进口仿制药维持两年零关税后，自 2028 年起分阶段征收 100% 至 200% 关税；对大部分巴西商品加征 25% 关税；并以贸易伙伴未充分禁止强迫劳动产品为由，对 60 个经济体启动 301 条款关税，接替当天到期的临时全球关税，覆盖美国进口总额 99.4%。

日元跌破 163 关口，创 1986 年以来新低。日本财务省、内阁官房本周多次释放随时干预信号，但截至周五尚无实际入市操作迹象。美国财政部半年度汇率报告认定日元显著低估，日本继续留在汇率政策监测名单，但未被列为汇率操纵国。

AI 资本开支忧虑重挫科技股。Alphabet 二季度营收同比增长 24%、云业务增长 82%，但因将 2026 年资本开支预期上调至 1,950 亿至 2,050 亿美元区间，且自由现金流转负（-59 亿美元），股价财报后大跌。

特斯拉营收同比增长 26% 至 282.36 亿美元，但营业利润骤降 57%，利润率仅 1.4%，叠加资本开支同比暴增 142%，股价周四重挫约 14%，成为七巨头中跌幅最大的公司。同期，OpenAI、AMD、SpaceX 等继续加码算力与芯片投资竞赛。