来源：Coindesk

作者：Angela Minster、Eric Stone、Nelson Wang

编译：比推BitpushNews

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Web3的真正弄潮儿，必将是那些能够从原始数据中，淬炼出驱动增长的黄金法则的人。

加密领域已经被各种指标淹没，其中大多数指标描绘了一幅不清晰的图景。交易量、代币价格和夸张的标题往往掩盖了真正重要的东西：用户参与的质量和有机、指数增长的潜力。随着行业摆脱炒作，可靠的、数据驱动的成功信号不再是可有可无的——它们是必不可少的。

好消息是：消除噪音的工具已经存在。通过将多个链上指标组合成一个单一的“健康指数”分数，表明整体用户参与的深度和质量，我们可以确定哪些链真正蓬勃发展并准备好实现长期增长。随着 2024 年即将结束，让我们深入研究这些信号揭示了当今主流区块链的哪些方面，以及我们对 2025 年的期望。

使用聚合数据而非孤立数据评估用户质量

在创建可持续的链上生态系统时，优化任何单个用户操作都没有意义。需要的是背景——一种不仅量化用户正在做的所有事情，而且量化其重要性的方法。实现这一目标的一种有前途的方法是将用户行为汇总为五个核心类别：

• 交易活动，从现货交易到智能合约交互。

• 中长期代币积累和其他“投资”行为。

• DeFi 参与，用于质押、借贷和流动性提供等活动。

• NFT 活动，例如铸造、交易和实用驱动的交互。

• 治理参与，量化 DAO 或协议治理贡献。

至关重要的是，不能简单地把所有指标都加起来算个平均分。更好的方法是使用贝叶斯模型对它们进行加权和组合，以生成一个单一的、最重要的“得分”。传统的评分系统依赖于静态的阈值或简单的平均值，而贝叶斯模型则不同，它允许我们同时纳入先验知识（我们对“普通”钱包的预期）和新的证据（在链上观察到的实际活动）。这些动态的、多变量的得分更难被操纵，因此更有可能揭示准确的、可操作的洞察。

2024 年的数据告诉我们什么？

上述方法为 2024 年之前每条链的用户活动提供了新的视角，让我们来看一下一些更令人惊讶的发现。

Solana（图中峰值约为 2.75 的浅蓝色线）在二月到三月中旬期间吸引了大量高质量用户，但此后用户参与的质量有所下降。

有趣的是，这种下滑与 SOL 在 2024 年的首次价格和交易量飙升同时发生，并一直持续到当前的 memecoin 热潮。

使用贝叶斯模型进行评估时，重复性操作的回报会递减，这意味着对于任何给定的钱包来说，多次代币交换产生的得分提升，要小于参与多种类型活动所产生的得分提升。这表明，目前大多数 Solana 用户仅参与了有限的链上活动，而这些活动并不能促进 Solana 的多领域增长。

至于以太坊支持者（底部橙色线，从略高于 1 开始），他们预计今年的 ETH ETF 将改变游戏规则，但数字描绘了一幅不同的画面。

到 2024 年上半年，以太坊的用户评分一直较低且稳定，这表明今年的看涨发展并未刺激更广泛的生态系统参与，例如 DeFi 活动和协议治理。

根据数据，值得注意的是，相对于其总用户群，Axelar（深蓝线，从 2.5 开始）在最广泛的链上活动中拥有最多的活跃用户。虽然 Axelar 目前的 TVL 比占据今天头条新闻的传统区块链要小得多，但这是一个值得仔细研究的有趣信号——如果我们只看市值或交易量，就会被忽略。

这里的要点并不是说 Solana 注定要失败，而 Axelar 将不可避免地成为世界上最大的区块链。跨链比较这些类型的分数的价值有限，因为每个分数都与其对应链的用户质量成正比。换句话说，考虑到每条链的基线活动的差异，得分为“4”的 Solana 用户可能与 Axelar 上的“4”用户有很大不同。因此，这些分数在跟踪链的整体用户活动质量随时间的变化时最有用，而不是跨链比较。

2025 年预测

话虽如此，每条链的用户质量记录能告诉我们明年的情况吗？

首先，很明显，Solana 在进入 2025 年之际面临着重大的挑战和机遇。该链的发展轨迹取决于其能否留住其庞大的休闲用户群体，并扩大他们的链上互动范围。如果不能做到这一点，一旦 memecoin 热潮消退，可能会导致大幅下滑——尽管 2024 年初的数据表明，无论短期发生什么，该链都拥有一大批高质量用户，他们将会坚持下去。

2024 年证明了 Axelar 能够吸引集中的用户群，这些用户群从事多样化、持续的链上活动，而不是投机性激增。现在，Axelar 面临的挑战将是扩大其生态系统，而不会削弱其用户群的质量。这可能涉及优先考虑高调的合作伙伴关系以解锁新受众，同时在其 dApp 生态系统中创建更多新手友好的入口。

以太坊的碎片化已将许多活跃用户转移到其更快、更便宜的 L2 生态系统，因此我们可能会看到主网活动越来越多地围绕核心功能协议质押和治理进行整合。这些活动对于更广泛的 EVM 生态系统至关重要，但这种轨迹可能会受到奖励多样化链上参与的评分系统的惩罚。

这种动态凸显了评分系统面临的挑战：优先考虑广泛的用户活动，在应用于特定任务网络（或正在演变为更专业化的通用链）时，可能会呈现出不完整的图景。因此，重要的是要明确定义成功对于正在评估的任何链意味着什么，并使用一个能够捕获相应用户操作的评分系统。

一个定义和驱动链上增长的更好方法

Web3 花费了太长时间来追逐错误的指标，并且未能以综合的方式看待数据。在 2025 年，赢家将是那些找到多变量方法来衡量和处理最重要要素–用户质量–的人：

通过将新的评分方法纳入其仪表板，链上情报平台可以为投资者和行业观察者提供更有意义的洞察。与此同时，Web3 构建者可以使用这些得分来明确首要任务，并推动用户参与和价值创造。最终，这将帮助整个行业从炒作驱动的叙事转向数据支持的策略，从而在 2025 年及以后释放 Web3 的全部潜力。

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