在经历数日惊心动魄的震荡后，隔夜，风险资产迎来反转。

比推数据显示，过去24小时，比特币（BTC）从当日最低点81,500美元一度反弹至88,000美元以上，日内涨幅近10%。与此同时，三大股指跌幅收窄，纳指收盘跌幅缩窄至0.35%。

市场情绪与宏观经济的“拉锯战”

近期行情胶着，比特币从2月21日的78,000美元低点反弹至95,000美元后，接着回落至81,000美元附近，多空双方力量拉锯，市场方向不明。尽管特朗普的“亲加密”表态一度提振市场信心，但其影响终究短暂，未能扭转整体市场的疲软态势，潜在的宏观经济风险依旧是悬在市场头顶的“达摩克利斯之剑”。

CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 认为，比特币市场或将持续在低迷状态徘徊，直至美国市场情绪出现实质性改善，在监管政策不明朗、宏观经济环境复杂多变以及投资者情绪持续波动等多重因素交织影响下，比特币能否长期维持高位运行仍是未知数。在更强劲的市场催化剂出现之前，比特币或将继续在宽幅区间内震荡整理，投资者需密切关注市场动向，捕捉关键信号。

9万美元关口失守后，多头面临严峻挑战

尽管市场曾多次尝试反弹，但比特币及整个加密货币市场依旧承压，未能有效确立持续上行趋势。不少分析师已发出预警，多头若想扭转颓势，必须尽快采取行动，重新夺回关键点位，否则比特币或将面临进一步下探风险。

不过，Ki Young Ju 却认为，当前断言牛市周期已经结束可能为时尚早。CryptoQuant 的链上数据显示，市场链上活动依然相对平淡，关键指标也呈中性，这表明尽管近期市场表现疲软，但整体牛市格局可能尚未被破坏。此外，比特币基本面依然稳健，更多矿机持续上线，也反映出市场主要参与者对比特币长期前景仍然抱有信心。

Ju 进一步指出，如果本轮牛市周期就此终结，这恐怕并非市场主要利益相关者所乐见的结果，这些利益相关者包括早期入场的“巨鲸”投资者、大型矿业公司、传统金融机构以及公开表示支持加密货币的美国总统特朗普。 散户投资者通常被认为是牛市周期后期的入场者，在当前阶段，其市场行为可能尚不足以主导市场走向。

8.5万美元成关键流动性考验，历史周期或将重演？

TradingView分析师认为，BTC短期内更为关键的支撑位依然是85,000美元，这一水平在近几周的市场博弈中扮演着至关重要的角色。

若比特币在未来数日内持续运行于85,000美元下方，或将引发更大规模的市场抛售，卖压的集中释放可能导致币价加速下行，并进一步确认市场看跌势头，届时比特币或将面临测试更低支撑位的风险。

Quinten在X平台发文表示：回顾历史，或许能为我们提供一些启示。在上一轮牛市周期中，比特币曾经历过七次幅度较大的回调，回调幅度分别为：-17%, -17%, -32%, -26%, -28%, -51%, -25%。每一次回调都曾引发市场恐慌，让人感觉“熊市”已至，每当价格大幅下跌，市场上总会充斥着“比特币已死”的论调。然而，历史证明，比特币最终都成功突破阻力，并继续向上攀升。诚然，历史不会简单重复，但往往会惊人地相似。

综合来看，85,000美元和90,000美元这两个关键价位将成为短期市场多空双方争夺的焦点，投资者需密切关注这两个点位的得失情况，以研判市场下一步的走向。

根据分析师MasterAnanda的说法，当前的市场走势非常“有趣”，并释放出一些值得关注的关键信号：

1. 底部或已探明： 上周比特币自109,000美元历史高点大幅回落28%，最低触及78,300美元后迅速强劲反弹，这种“触底反弹”的V型反转走势，通常被视为市场阶段性底部形成的信号，预示着短期内进一步大幅下跌的可能性降低。

2. 牛市中的健康回调： 在经历了强劲的牛市上涨之后，市场出现一定幅度的回调实属正常现象。这种回调有助于释放市场前期累积的获利盘，为市场积蓄新的上涨动能，健康的调整方能为更长期的牛市奠定基础。

3. 逢低吸纳的“黄金坑”： 当前的市场回调实际上为场外资金提供了难得的入场机会。如果错过了此前比特币从85,000美元快速拉升至95,000美元的行情，那么现在或许是相对低位布局的良机。市场永远不乏机会，回调正是牛市周期中重要的“积累阶段”。

4. 长期牛市趋势未变： 比特币长期向上的增长趋势并未发生根本性改变。从历史规律来看，比特币有望在未来数月内重拾升势，逐步震荡上行，按照此前分析师的预测，比特币在下个月仍有潜力冲击12万美元的目标价位。

5. 技术指标提供支撑： 从比特币日线图观察， 200日移动平均线（MA200）正发挥着关键支撑作用，而MA200 长期以来被视为判断加密货币长期趋势的最重要技术指标之一。当前比特币价格走势正在形成更高的低点，预示着看涨趋势或将得到进一步确认。

6. 市场情绪与资金蓄势： 此轮周期并非单纯由美国政府政策或地缘政治事件驱动，还是遵循市场自身周期性规律的体现。比特币已经为进入新一轮增长阶段做好了准备，并有望在2025年再创新高。此外，市场外仍有大量资金在伺机而动，一旦市场企稳回升，这些资金有望加速入场，进一步助推市场上涨。

总结而言， 比特币或已探明阶段性底部，市场正进入震荡蓄势的“积累阶段”。尽管短期市场波动难免，但长期牛市趋势依然稳固。投资者可把握当前回调机会，在相对低位分批布局，耐心持有，静待市场最终选择方向。

作者：比推BitpushNews Mary Liu

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