彭博新闻社 6 月 4 日消息称，摩根大通即将开启接受 BTC ETF 作为贷款抵押品的业务。并在客户资产评估中，将加密资产（Crypto）与股票、车辆、艺术品等传统资产并列纳入净资产与流动资产考核体系。

这一政策首先覆盖贝莱德旗下 iShares BTC 信托基金（IBIT），并计划在未来几周内向交易客户及财富管理客户开放，主要服务于全球私人客户层级，提供以加密资产 ETF 持仓为抵押的结构化信贷服务。

值得注意的是，尽管摩根大通此前已对个别加密抵押品进行过逐案审查，但此次通过标准化框架将其正式纳入业务流程，标志着加密资产从「边缘资产」向「制度化金融工具」的重要跨越。

此举直接回应了高净值客户与散户对加密投资产品的激增需求，帮助摩根大通在竞争中构建差异化优势。

截至目前，美国上市的 BTC ETF 管理资产规模已突破1360亿美元，其增长动力与政治环境密切相关。

自特朗普政府重返政坛后，一系列「亲加密政策」相继落地，包括拆除大型银行参与加密领域的监管壁垒，显著提升了机构对数字资产的信心。

特朗普关联企业亦加速布局加密生态，涵盖比特币储备收购、现货 ETF 发行及迷因币（Memecoin）等投机性领域，形成自上而下的行业乐观情绪。

摩根大通的决策亦折射出传统金融机构的务实转向：尽管首席执行官 Jamie Dimon 个人对 BTC 持怀疑态度，但他在公开场合强调「公司将基于客户需求提供支持」，并同步推进与华尔街同行合资发行稳定币的计划。

这种「个人观点与商业策略分离」的态度，凸显了加密资产在财富管理中的实际价值已难以忽视。

摩根大通的政策突破具有三重标志性意义：

• 资产属性重构：加密资产首次以「标准化金融工具」身份进入传统银行抵押体系，打破了其「投机性资产」的固有标签，为后续现货 BTC ETF 纳入抵押池奠定基础。

• 监管与市场的双向驱动：特朗普政府的政策松绑与市场对另类投资渠道的需求形成共振，推动银行加速开发「跨市场产品」，弥合传统金融与加密资产的鸿沟

• 竞争格局重塑：在高净值客户对收益与流动性需求上升的背景下，此举迫使其他金融机构跟进创新，可能引发传统银行业的「加密服务竞赛」

这一趋势背后，是传统金融体系对加密资产的「选择性接纳」—— 即剥离其「去中心化」意识形态，保留「资产证券化」工具属性。

摩根大通的谨慎态度体现在：初期仅纳入合规性较高的 ETF 产品（如 IBIT），而非直接接纳波动性更大的现货加密货币，这既响应了监管导向，也控制了信用风险。

然而，加密资产的高波动性仍存隐忧。

若未来市场剧烈波动，以加密 ETF 为抵押的贷款可能面临清算压力，考验银行的风险管理能力。

但从长期看，随着监管框架完善与市场成熟，此类创新或将推动金融体系向「混合资产时代」演进，而摩根大通的先行策略，或许正是传统金融巨头在变革中抢占话语权的关键布局。

摩根大通的抵押政策并非对加密资产的「全面背书」，而是传统金融机构在客户需求与市场趋势下的适应性调整。它标志着加密资产从「边缘创新」走向「主流工具」的制度性突破，同时也揭示了一个现实：在资本逐利逻辑下，技术意识形态的争议正在让位于商业实践的理性选择。

未来，随着更多银行加入「加密服务赛道」，金融行业的边界与形态或将迎来更深刻的重构。