比推消息，据分析师 Darkfost 监测，自 2 月以来，Binance 上比特币预估杠杆比率已从 0.198 大幅降至 0.152，下降速度快且幅度显著。这种走势通常出现在强烈波动和重大价格变动之后。在此期间，比特币价格从约 96,000 美元跌至 69,000 美元。这种变动往往在投资者中制造恐慌情绪，促使部分人主动平仓杠杆头寸，而其他人则因强制清算被迫退出。这导致未平仓合约大幅减少，反映出衍生品市场整体的去杠杆化过程。

分析师称，如果比特币在盘整期间预估杠杆比率未能重新回升，可能表明现货市场正在接管价格走势的主导权，从而帮助市场稳定下来。在许多情况下，这些去杠杆阶段能让市场在更健康的基础上重置。更低的杠杆通常意味着系统性压力减小，这有助于价格行动在进入新一轮方向性行情前实现稳定。

注：比特币预估杠杆比率（Estimated Leverage Ratio）用于衡量投资者使用杠杆的强度，它通过比较期货未平仓合约与交易所持有的 BTC 储备量来计算。