比推消息，glassnode 发布周度市场总结表示，比特币当前整体态势以防御性为主：现货市场处于盘整期。交易活动有所增加，但仍持续净卖出，流动性主要用于派发而非积累。衍生品市场去杠杆化持续，交易者更倾向于下行保护而非方向性押注。资金费率相对低迷，市场整体趋于谨慎。

机构/方面，美国现货 ETF 转为整体未实现亏损，持续净流出，机构投资者不愿加仓。尽管交易量仍高，但资金流向以退出为主。

总体而言，比特币目前在 60,000 美元附近企稳，但现货订单流、衍生品仓位和机构需求均保持防御姿态。若要实现持续复苏，需要买方信心显著回归。目前市场仍处于结构性调整和资本收缩阶段。

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