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早期投资人+九年老用户喊话 Robinhood：别搞 meme 链

BitpushNews

来源：Artemis Big Fundamentals

作者：Co-founder/CEO of Artemis Jon Ma

编译及整理：BitpushNews

为什么代币化股票（而非迷因币）将帮助 Robinhood 在 2030 年实现 100 亿美元以上的营收。

Robinhood Chain 在不到 1 个月的时间里实现了快速起步，致力于让全民金融民主化。

日活跃地址数 > 30 万
日现货 DEX 交易量 > 10 亿美元（在所有区块链中排名第 3）
稳定币供应量 > 3 亿美元
Robinhood Chain 年化每日手续费收入 +4000 万美元
总锁定价值（TVL） > 3 亿美元（由 Morpho、Ethena、Uniswap 等推动）

我早在 2019 年代表 Whale Rock（一家多空策略对冲基金）在 IPO 前轮融资中投资了 Robinhood，并在 2020 年追踪报道了 Coinbase 的 IPO 路演。

我创立 Artemis 的初衷，就是为了让人们专注于投资加密货币和股票中真正持久的资产，而不是去炒作迷因币。

上周当我打开我的 Robinhood 钱包时，我感到既震惊又难过，因为我发现我实际上只能交易迷因币。

而且在购买了微不足道的 $CASCHAT 仅 3 天后，我就被空投了一大堆随机且毫无意义的代币（包括一个叫作“Pointless Coin”的代币）。

是的，Robinhood 如今在现货 DEX 交易量中排名第三。

但是，DEX 的大部分交易量仍然主要由迷因币（动物类迷因、Vlad 和 Robinhood 题材的迷因，或普通迷因）构成。

请 Robinhood 千万不要建立一个迷因币链。

对于 Robinhood Crypto 而言，可以从 Coinbase 的 Base 链中吸取很多教训，因为 Base 如今仍然是一个规模大得多的区块链。

Brian Armstrong（Coinbase 首席执行官）甚至在他的回复中进一步重申了引导人们转向真实且持久的使用场景的观点。

我理解这种诱惑，因为迷因币是吸引早期用户、推动流动性和交易量的合作伙伴的极佳方式（“因迷因而来，为真实场景而留”）。像 Aerodrome 这样的大型独立项目能够蓬勃发展，它们主导了 Base 上的交易量，并建立起了一个真正的商业模式。

但迷因币会让人们亏钱，并且会摧毁信任。

看看那些在 2024 年初推出的 Base 迷因币就知道了，它们在今年又下跌了 90%（较 2024 年初的巅峰期下跌了 99%）。

迷因币不是持久的，它们会伤害客户，并使散户更加疏远区块链。

此外，Robinhood Chain 上的迷因币会加深华尔街和对冲基金对 Robinhood 的刻板印象，即 Robinhood 依然是 2021 年初卷入 GME / 迷因股狂热的那个“迷因股交易应用”。像这样的推文毫无帮助：

华尔街本来就很难理解 Robinhood。不要在 2021 年曾伤害过品牌形象的事情上加倍下注。

相反，应该将流动性和注意力集中在 Robinhood 钱包，以及 Arcus（由前 dYdX 团队、也是早期领先的永续合约 DEX 元老创立）生态系统和代币化股票上。我很喜欢 Arcus 如今允许世界上任何人全球化交易现货代币化股票这一点。

这些股票在过去十年中“只涨不跌”。

请将精力集中在 Robinhood Chain 上的真实世界资产（RWA）上，以将金融渠道拓宽给越来越多的投资者，让他们能够交易股票和 IPO 前的公司。像 RWA.xyz 和 Artemis 这样的团队将非常乐意帮助突出展示这些使用场景。

Robinhood 最大的利空预测（Bear Case）是其在美国市场已完全饱和，拥有 2700 万个入金账户，而华尔街预测到 2028 财年入金账户也仅为 3100 万至 3200 万个，这算不上爆发式增长。

我对 Robinhood 的利好预测（Bull Case）是：吸引 1 亿多名国际投资者，他们现在可以通过 Robinhood Chain 投资 RWA、预测市场、稳定币、上市公司以及 IPO 前的股票，并以此作为 Robinhood App 的早期用户漏斗顶端。

市场对于 7×24 小时全天候代币化股票有着真实的需求——看看 Hyperliquid 上的 Trade.xyz 就知道了，人们在那里主要交易像 SK 海力士（SK Hynix）这样的股票，该公司拥有 680 亿美元的真实营收，是一个人们想要参与其中的真正业务。

如果通过 Robinhood Chain，假设 Robinhood 在 2030 年增长到 1 亿月活跃用户（MAU），而目前的 ARPU（每用户平均收入）约为 171 美元。假设国际用户的 ARPU 较低，因为他们支付的是链上费用（Chain Fees），而不是通过抽成率更高的 Robinhood App 进行交易，假设其 ARPU 为 100 美元。

那么仅在 2030 年的消费者端收入就将达到 100 亿美元，这将超越华尔街对 2029 财年 87.8 亿美元的营收预期。