比推消息，The Kobeissi Letter 发文表示，罗素 2000 指数中每股收益为负的公司自 2025 年中以来累计上涨 154%，同期每股收益为正的公司仅上涨 34%。

今年以来，罗素 2000 指数中的未盈利公司累计上涨 45%，高于盈利公司的 18%。受此推动，罗素 2000 指数年内上涨 20%，有望创下 2003 年以来最佳年度表现。

同期，标普 500 指数上涨 11%，美股科技七巨头仅上涨 4%。表现最强的小盘股主要为有望受益于 AI 支出的科技和基础设施公司。市场正在奖励 AI 相关敞口，而不论相关公司是否盈利。