比推消息，The Kobeissi Letter 发文表示，美股动量股相对标普 500 指数的三周波动率已升至 4 倍，创历史新高。该比率在过去数周内增长超过 4 倍。

这一动量股群体包括处于 AI 热潮中心的高增长科技股，如英伟达、超微电脑、Palantir、D-Wave Quantum 和 CoreWeave。

作为对比，该比率在 2020 年疫情期间市场崩盘时最高约为 2 倍，在互联网泡沫破裂期间最高约为 1.8 倍。当前水平已明显超过上述时期。

与此同时，美国动量股指数 7 月以来累计下跌 24%，或创 2008 年金融危机以来最大单月跌幅。过去表现最强的股票正迅速失去市场青睐。