作者：鲍奕龙，华尔街见闻

原标题：苹果罕见签3-5年NAND长约、或不设价格上限，AI挤占产能令存储议价权易主

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当全球议价能力最强的消费电子买家开始放弃压价、转而签下“可能不设价格上限”的长期合约，存储芯片市场的定价权正在发生根本性转移。

9月8日，韩国《经济论坛报》报道称，苹果已与日本铠侠（Kioxia）协商 NAND 闪存长期供应协议，其采购逻辑正从传统的“压价+多源”转向“锁量+长约”。

这份长约期限为3至5年，且可能不设固定价格上限。苹果历来依靠庞大采购规模在组件谈判中占据优势，此举被视为其采购策略罕见的180度转向。

苹果正面临来自数据中心客户的激烈产能竞争，后者愿意签订长期合同并支付高溢价。对苹果而言，提前数年锁定 NAND 供应，正变得与把价格压到最低同等重要。

放弃压价执念，采购逻辑逆转

苹果过去对NAND供应商通常采取压价加多源竞争的短期采购模式。

此次与铠侠签署3至5年长约、且可能不设价格上限，彻底打破惯例。多年期长期供应协议在AI高带宽内存领域更为常见，苹果此番跟进，说明内存领域的议价力量平衡已发生巨变。

目前苹果与铠侠协议的交易对手身份、采购量与价格均未披露，苹果也未证实。但市场观察人士认为铠侠是最可能的供应商。据报道，铠侠与SK海力士一起，成为少数几家已采用此类协议的主要供应商。

AI 对产能的挤占，正使成本压力直指终端定价。

据TrendForce 报告估计，到2026年第三季度，256GB iPhone 18 Pro 的内存成本可能比一年前高出近四倍；内存成本占物料清单（BOM）的比例预计已从早期 256GB Pro 机型的约10%升至约34%，并可能在2027年上半年超过40%。

另据供应链报告估计，苹果首款可折叠 iPhone 预计搭载大量优质内存，起售价约2099至2299美元，高容量配置可能超过3000美元。这更解释了苹果为何要提前数年锁定 NAND 供应，即使这意味着接受更高的零部件成本。

议价权易主，长约或成行业定价锚

苹果的转向并非孤立事件。

TrendForce表示，三星电子、SK海力士与美光可能成为未来长期合约的候选者，涵盖即将推出的iPhone所使用的LPDDR5X与LPDDR6内存。据报道三星计划将60%至70%的总产能用于长期合约。

NAND供应则更为分散，SK海力士预计占可折叠设备NAND供应约30%、三星占15%，韩国两家合计45%，剩余份额留给其他供应商，这正是铠侠与苹果扩大合作的空间。

对投资者而言，这里存在预期差：市场仍按传统"硅周期"框架定价NAND，认为涨价之后必迎产能过剩与回调。但AI驱动的产能挤占带有长期与结构性特征，这或意味着本轮存储周期的高点高度、持续时间可能超出市场传统预期。

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