比推消息，美联储主席 Kevin Warsh 将于北京时间周三 21:30 出席欧洲央行全球央行论坛政策小组讨论，并与欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长 Macklem 共同发表讲话。这将是 Warsh 在上月主持任内首次 FOMC 会议后首次公开露面，市场正试图从其发言中寻找政策思路线索。

市场关注 Warsh 是否会围绕通胀判断、政策沟通方式以及是否延续鹰派立场释放信号。不过，外界若期待其给出明确利率路径指引，可能难以如愿。Warsh 此前已表达对前瞻性沟通工具的保留态度，认为其对政策执行帮助有限，并倾向于减少沟通。IMF 首席经济学家 Pierre-Olivier Gourinchas 表示，强有力的前瞻性指引可能会将央行锁定在未来某个行动上，限制政策灵活性。

Evercore ISI 央行策略与经济学主管 Krishna Guha 表示，市场将关注 Warsh 如何拆解通胀构成，包括油价回落、通胀预期变化、大宗商品走势、美元升值以及 AI 带来的成本外溢效应等因素。当前美国核心 PCE 价格指数在 5 月升至 3.4%，为 2023 年 10 月以来最高，投资者预计 Warsh 可能会重申美联储实现价格稳定的承诺。

Warsh 此前在美联储会议新闻发布会上的鹰派表态已影响债券市场，2 年期美债收益率上行，10 年期美债收益率则从约 4.5% 回落至约 4.3%。当前市场对 9 月加息的定价概率约为 80%。Guha 表示，如果 Warsh 认为需要通过加息建立政策信誉，7 月和 9 月各采取一次行动有助于在中期选举前完成调整；但更可能的情况是，Warsh 仍在评估是否有必要通过加息强化信誉，因此 7 月会议或不会立即行动。