按：非研報，放鬆版『學習筆記』。

這篇屬於標題黨，忽悠大家的。但也不是狼來了那種。常言道，有時吃肉有時捱打，這周的全球市場全品類連續捱打。運氣好的肉也吃了一些。總之市場上的強利益相關者【自由投資人，專業投資人，分析師，研究員，職業交易員】很辛苦了，還休養個der啊，週末放鬆。

開宗立派不但要有天時地利人和，還要有長期艱苦的探索。一般人是難以做到的，好在這個時代對於信息鴻溝的跨越，對需要他們的人們，是極度友好的。

站在巨人的肩上，跟著真正的大佬，不用那麼辛苦，也不用那麼疲憊，剋服人性的弱點，謹慎中帶一點積極，在勝率上已經較高概率超過市場平均水平了。長期堅持，在複利的作用下，則可能會有可觀的收益。

誰是巨人？誰是大佬？

甚至不用跟碳基人走，跟人的思維、觀點和具有文化穿透力，時代穿透力的精神指引。

◎Korean

沒法具體展開。

中國人對韓國人的評價，分層很嚴重，從文化、經濟，科技，地緣等各個層面，近年的觀感和評價也經歷了非常炸裂的更新與變化。好在當下的大統領李在明在各個方面積極發展與中國的關係。自身也較少犯錯誤，全力發展經濟、科技。用老百姓最輕鬆最直觀的數據評估，其統和出生率。隨著股市和若干全球當紅價值及科技標的的暴升，也已經發生了深V反彈。

在前幾日，韓國財閥的代表，三星、海力士的咱們。在向韓國國民莊嚴承諾的十年總投入48,000,000億韓元的新聞發佈會上，當時李在明的向財閥們的鞠躬，標準的90度，比兩位財閥的回禮都低，的新聞圖片，震撼了全世界的科技圈。但現在才有一些細節給出來的是，當時李在明原本計劃對兩位財閥行跪拜大禮，但被其團隊以壓倒性的不同意見，強力阻止了。我們難以窺見其具體的原因，但是邏輯上可以稍微分析一下，如果他以這樣的規格打了樣，將會給各方帶來困擾。以後這種激勵措施【鼓勵韓國財閥寡頭，加大對國內產業的投資扶持】是常態化，還是作為一種巔峯只會走向衰落的標誌，可能是他的團隊考慮的重要的部分。

韓國現任大統領李在明是個狠人，從來不在乎自己的榮辱得失，他用盡一切資源與手段，衹是為了增加韓國國民福祉。

他上台競選時的承諾。任期內將韓國股市KOSPI指數推到5000點以上，結果上任幾個月便已達成，圖庫有一張圖片顯示是如何達成的。韓國也過農曆春節，農曆春節之後，以月線觀之，則是拋物線式上升。最高9385.95，目前8088.34，不用去分析韓國年輕人為什麼突然願意結婚生子，生育率直線拉昇，這需要什麼分析嗎？

目前全球經濟體中AI科技率，韓國是穩穩佔據第一的。韓國GDP僅佔全球的1.8%，卻拿走全球AI利潤的35%。韓國AI科技率是歐洲的195倍，是美國的12倍。對比其他經濟體的就不多説了。

※策略組此前連續報導評論李在明與財閥的互動以及SK和Samsung的長線投資承諾相關新聞時，大膽給出結論，韓國已完全進入『AI時代的舉國體制。』

◎格隆

格隆匯2026年中期策略會，留下了很多值得學習深挖，反復汲取營養的內容。人們都有遺忘曲線和遺忘模型，但是格隆博士的2點，至少在我們策略組的學習中，中期甚至長期是一個確定性的錨點：

※人類已經基本全面進入AI時代，矽基新紀元已開啟。

※離開時代，你什麼都不是。

這一趴還建議同好去仔細複盤格隆博士以及但斌總的詳細演講。

◎高盛老牌分析師堀江信。

鑒於策略組對科技及半導體的分析的要求的提高，我們用了最笨也是最有效的方法，向業界前輩深度學習。這位高盛老油條是中國第1位H股分析師。在半導體還沒有進入投資賽道的聚焦之前，就長期浸潤半導體的產業轉移升級以及週期投資。

別的不多説，書中的幾句話記錄一下。

其對週期性增長業務，半導體、電子元器件、技術硬件及清潔能源的研究建議。

※半導體。研究員分析師需要跟蹤的驅動因素包括：內存價格週期，資本支出週期，最終產品的需求預期，產品替代，工藝技術的變遷，大類內容下各細分產品的市場份額變化。

※電子元器件。研究員分析師需要跟蹤的驅動因素包括：最終產品的需求預期，客户的獲取和喪失，庫存水平，產品替代。

※技術硬件，企業層面。研究員、分析師需要跟蹤的驅動因素包括。客户支出，技術遷移，產品週期，客户的獲取和喪失，貨幣價值的波動也即匯率剪刀差。

※技術硬件，消費者層面。研究員分析師需要跟蹤的驅動因素包括新產品週期，產品定價，市場份額變化，組件成本，貨幣價值的波動，也即匯率剪刀差。

所以哪裡需要分析師提高自我修養，那麼累，那麼困難，跟緊大佬的思路和步伐，輕輕鬆鬆就行了。控制人性的弱點，注意風控，往往無往而不利。即便遭遇風險，也有較高的存活率和騰挪空間。

不需要自己去發現發掘全新陌生的領域，跟緊大佬的思路方法，明確資源潮汐的方向與節奏。

這大概就是身尚平背景下的研究員分析師自我修養的最好辦法了吧？

簡單一點，輕鬆一點。週末愉快。