比推消息，Anthropic 计划最快于 11 月中旬上市。市场正在讨论给予其约 1.5 万亿美元的 IPO 估值，较今年 5 月 9650 亿美元的融资估值高约 55%。

按这一潜在估值计算，多家投资机构将获得人均超过百亿美元的账面回报：

1. Spark Capital：2023 年投资 7500 万美元，如今持股价值可能达到约 109 亿美元。当年 Anthropic 估值仅约 50 亿美元。Spark 还获得了董事会席位，是目前唯一已知拥有董事席位的风投机构。

2. Sound Ventures：首笔投入 3500 万美元，随后追加 4 亿美元。这家由好莱坞经纪人 Guy Oseary 和演员 Ashton Kutcher 共同创办的机构同样于 2023 年入场，如今持股价值已达数十亿美元。

3. Menlo Ventures：累计投入超过 10 亿美元，持股价值约 218 亿美元，其中包括一笔 5 亿美元的 D 轮投资。Menlo 于 2023 年 5 月首次入场时，Anthropic 还被视为 OpenAI 的弱势挑战者，营收规模很小。

4. Iconiq：2025 年才入场，累计投入超过 60 亿美元，持股价值可能达到约 264 亿美元。首次投资时，Anthropic 估值已经达到 1830 亿美元。即便如此，这笔投资仍有接近两百亿美元量级的账面增值。

5. 红杉资本：今年才开始投资，累计投入约 30 亿美元，获得约 1% 的股份。按最新估值计算，持股价值约 150 亿美元。红杉此前已经投资 OpenAI 和 xAI，一度没有参与 Anthropic，最终还是入场了。

6. 新加坡主权财富基金 GIC：2025 年首次投资，累计投入超过 45 亿美元。如今同样持有约 1% 的股份，按最新估值计算价值约 150 亿美元。

7. Google 前 CEO Eric Schmidt：早在 2021 年就投入数千万美元。如今持有约 1% 的股份，价值约 150 亿美元，是潜在收益最大的个人投资者之一。

8. FTX：2021 年投资 5 亿美元，最初持股 13.56%，到 2024 年稀释至 7.84%。随后因破产清算卖光股份，最终回收约 13 亿美元，实际赚了 8 亿美元。假如一直持有，按当年 7.84% 的比例和如今潜在的 1.5 万亿美元 IPO 估值计算，股份理论上价值约 1176 亿美元，比实际卖价高出 1163 亿美元。不过，这一测算没有计入后续融资造成的股权稀释，实际价值会更低。

FTX 的股份也没有凭空消失。2024 年，FTX 在破产清算中分批卖掉了全部 Anthropic 股份。其中，首批约 8.84 亿美元的交易涉及 24 家买家，阿布扎比主权财富基金 Mubadala 关联公司 ATIC 买入约 5 亿美元，Jane Street 买入 1 亿美元，富达旗下基金买入 4500 万美元。

此外，Lightspeed 持有不足 2% 的股份。Google、亚马逊、英伟达、微软，以及 Founders Fund、Coatue、Altimeter 等机构也都投资了 Anthropic，但目前没有足够完整的公开持仓数据，无法逐家准确计算回报。