比推消息，22V Research AI 宏观纽带研究负责人 Jordi Visser 发出警告：AI 带来的瞬时竞争正以惊人速度瓦解传统企业护城河，未来 5 到 10 年内标普 500 指数中或有半数公司彻底失去投资价值，沦为类似今日福特汽车般无关紧要的标的。以 Salesforce 和 Adobe 当前面临的困境为例，企业的一切估值都建立在护城河能维持多久这一前提上，而 AI 使竞争凭空出现并加速演变，大量上市公司的壁垒可能一夜之间崩塌。

与此同时 Jordi 强烈反驳当前市场AI 泡沫论——三星今年预计利润将达 2170 亿美元，超过此前 40 年累计利润总和；英伟达估值交易在十年低点，高增长完全消化了高估值。算力需求与石油需求有本质区别：前者是指数级暴增，后者仅是线性增长。目前超大规模云商的剩余履约义务高达两万亿美元，无一家拥有空闲产能，而从 5 月底开始的AI 中期增长放缓已经结束。一旦消费者智能体在今年晚些时候迎来突破，允许用户通过语音进行自由流动的动态工作流交互，其算力消耗将是目前的 20 至 30 倍，随后全自动驾驶和人形机器人更将带来无尽算力洪流。

Jordi 进一步指出，传统宏观分析框架已全面失效。99.9% 的宏观策略师并未真正使用 AI，仅将其用于润色邮件，根本无法理解 AI 的颠覆性力量——如果你不用它，你就完全无法理解它的智商已在 140 以上，是打破学科壁垒的博学者。

在配置层面，Jordi 建议普通投资者将约 10% 资金配置到头部数字资产与 AI 前沿标的，年轻投资者可高达 20%；具体标的强烈看好英伟达、迈威尔科技、礼来，以及卡特彼勒、莫丁制造等数据中心硬核基建。