比推消息，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 发文表示，近期市场对美股上涨广度不足的担忧被反复提及，但这一现象并不意味着投资者必然需要担忧。他援引过去 100 年的市场数据称，只有约 4% 的股票创造了美国股市全部净财富增量，而约一半公司长期表现落后于美国国债，说明股市回报长期以来就高度集中于少数企业。

Balchunas 进一步指出，当前推动美股上涨的大型科技公司与传统意义上的大型企业不同，它们通过大量并购整合了庞大的业务体系。例如，微软和谷歌各自收购的公司均约有 270 家。因此，他认为，投资者不应只从单一上市公司的名称理解其市场影响力，而应将美股七巨头（Mag 7）视为背后由数百家企业组成的商业体系，甚至戏称其为 Mag 700。

他还提到，谷歌旗下 YouTube 若独立上市，按其估算可能跻身标普 500 指数市值前 20 名。这些企业的业务规模和影响力远超单一公司实体，或能解释为何当前美股指数即使上涨集中于少数大型科技股，背后仍存在广泛的企业资产与业务支撑。