福布斯：特朗普靠加密货币还债

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向支持者出售加密货币，再加上与中东君主之间颇为密切的商业往来，已经让超过10亿美元流入这位总统的腰包。一笔此前从未被报道的570万美元抵押贷款还款，为其中部分资金的可能去向提供了线索。

如果总统突然获得一大笔钱，他会拿去做什么？如果你是唐纳德·特朗普（Donald Trump），你可能会把钱大举投入泡沫迹象浓厚的股市，引得报章频频发文质疑这当中的利益冲突。但你也会听从任何一位称职的理财顾问的建议：还清那些麻烦的债务。

2026年5月，随着特朗普的加密货币业务带来大量现金，纽约特朗普国际酒店大厦（Trump International Hotel and Tower New York）商业空间一笔贷款剩余的570万美元被全部还清。这就形成一个耐人寻味的对照：一边是特朗普治下的政府面临严重赤字，债务总额刚刚突破40万亿美元；另一边，他的新型数字资产“印钞机”似乎正在帮助其老牌地产帝国改善资产负债表。

尽管冠有特朗普之名，但特朗普只拥有纽约特朗普国际酒店大厦的一小部分。

这座光鲜亮丽的44层摩天大楼俯瞰中央公园和哥伦布圆环，自20世纪90年代以来一直由特朗普集团管理。不过特朗普集团在楼内实际只持有一套小型公寓、部分零售空间和一处停车库。

2016年7月，在克利夫兰接受共和党总统候选人提名的一周前，特朗普为大厦的商业部分——零售空间和停车库——办理了抵押贷款再融资。新债权人是上市贷款机构Ladder Capital，该公司此前已经为特朗普名下另外三处曼哈顿房产提供过贷款。这笔贷款期限为十年，于2026年8月到期，届时剩余本金将一次性全部到期，特朗普必须将其还清或再次办理再融资。他似乎选择了前者，将剩余的570万美元债务从账面上清除。

这笔贷款被还清一事，此前并未被公开报道。2026年6月，覆盖2025年全年的特朗普最新财务披露文件公布，其中仍将纽约特朗普国际酒店大厦的这笔贷款列为尚未结清，到期时间为2026年。不过《福布斯》查阅的记录显示，这笔贷款的余额已于2026年5月降至零，此后，纽约市财政局也登记了一份抵押贷款清偿证明。由于没有新的贷款登记记录，特朗普通过再融资偿还这笔贷款的可能性基本可以排除。

放在这位总统规模达到70亿美元的资产负债表上，570万美元不过是一个几乎可以忽略不计的零头。真正值得关注的是其背后的模式。自2021年卸任以来，特朗普已经还清或以其它方式清除了11笔贷款，并为另外4笔贷款进行了再融资。综合来看，据《福布斯》估算，自乘坐金色扶梯走下特朗普大厦、宣布竞选总统以来，其资产的整体杠杆水平如今已处于近十年来的最低水平之一。

从债务缠身到手握现金

在特朗普首个总统任期接近尾声之际，他不仅要面对一场被其淡化了严重性的全球疫情，以及一场至今他仍拒绝承认的败选，还要应对严重的现金短缺问题。当时，超过9亿美元的债务将在2024年年底前陆续到期，而他手中可用于偿债的流动现金还不到这一金额的10%。

特朗普先后为以纽约和旧金山的两栋办公楼、特朗普大厦及其位于多拉尔的度假村作抵押的贷款进行再融资，为自己争取了一些时间。随后，他那家持续亏损的华盛顿特区酒店竟神奇地以3.75亿美元卖出，接盘的投资集团后来还发生了债务违约。凭借这一系列交易，特朗普启动重返白宫的竞选活动时，手中已有数亿美元现金。

2021至2022年，特朗普动用其中一部分现金，还清了三笔分别以公园大道的一处房产和两座高尔夫球场作抵押的贷款，每笔贷款金额均低于1000万美元。2023年底，他又还清了一笔以芝加哥特朗普大厦作抵押的4500万美元贷款。该大厦另一笔更神秘、记者追查近十年都未解开其谜团的贷款，也在大约同一时间被“终止”。

随后，特朗普遭遇了前所未有的现金危机。2024年2月，纽约州一家法院认定特朗普及其两个儿子和特朗普集团向银行虚报资产价值，判令他们支付4.5亿美元罚款。此外，特朗普还因性侵和诽谤的裁决欠作家珍妮·卡罗尔（E. Jean Carroll）近9000万美元。这些法律纠纷产生的债务加在一起，可能会耗尽他的现金储备。特朗普的律师在向法院提交的文件中急切地警告称，他或许不得不以“甩卖价”出售资产。

特朗普再一次抓住了救命稻草。上诉期间，法院裁定他可为这起欺诈案缴纳1.75亿美元保证金。汽车服务业亿万富豪唐·汉基（Don Hankey）旗下的保险公司帮助他提供了这笔保证金。2025年8月，一家上诉法院又彻底撤销了这笔罚款。

在特朗普重返白宫后，这场胜利也为特朗普品牌打开了大规模变现的通道。他向“让美国再次伟大”（MAGA）运动的支持者出售自己发行的模因币——一种纯粹用于投机的资产——估计为其带来了超过6亿美元现金（税前）。他与儿子们共同创立、业务内容稍显实在的加密货币企业World Liberty Financial，又带来约5亿美元的税前收入。据报道，一名阿联酋王室成员随后买下该公司49%的股权，又让他入账2.6亿美元。

特朗普大举偿还贷款的行动曾在2024年放缓，当年只还清了以特朗普广场（Trump Plaza）的零售物业作抵押、金额约为1200万美元的债务。不过，他赢得总统选举后，偿债步伐再次加快。其中，金额最大的是华尔街40号的债务。这栋位于曼哈顿下城的摩天大楼近年来经营状况不佳。2025年夏天，特朗普还清了以该物业作抵押的一系列贷款，总额估计达1.14亿美元。他还分别还清了以佛罗里达州棕榈滩和纽约州贝德福德两处豪宅作抵押的贷款，估计金额分别为1000万美元和500万美元。

如今，纽约特朗普国际酒店大厦的贷款也已还清，特朗普的资产负债状况看起来相当稳健。目前仍背负抵押贷款的两栋办公楼，分别是旧金山加利福尼亚街555号和纽约美洲大道1290号。

特朗普与上市房地产投资信托基金沃纳多房地产信托（Vornado Realty Trust）分别持有这两处物业30%和70%的权益。这些贷款要到2028年才会到期，而且沃纳多掌握着主导权。特朗普仍有两笔来自Axos Bank的贷款，分别以特朗普大厦和多拉尔度假村作抵押，初始本金分别为1亿美元和1.25亿美元。不过这两笔贷款要到2032年才会到期。此外，特朗普旗下高尔夫球场和俱乐部还负有向退会会员返还入会押金的义务，但这些物业仍在源源不断地带来现金收入。即使存在上述负债，据《福布斯》估算，截至2026年9月，特朗普仍持有近19亿美元流动资产。