比推消息，Citizens 在 Q3 报告发布后，将 Alphabet 的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘表现一致”，未设定目标价。

该机构表示，虽然 Alphabet 的查询增长达到五年来的高点，但货币化似乎面临挑战，搜索业务也面临艰难的同比比较。

Citizens 认为，要有效地将货币化从 AI 概览过渡到代理工具，需要良好的执行力。随着代理工具领域竞争加剧，该机构认为，Google 在搜索货币化转型过程中面临重大执行风险。